海通众合央行将于10月9日开展11万亿元买断式逆回购

　　9月30日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布公开市场买断式逆回购招标公告显示，为保持银行体系流动性充裕，2025年10月9日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

　　Wind数据显示，10月份有8000亿元3个月期买断式逆回购到期。因此，在央行开展上述操作后，3个月期买断式逆回购将形成3000亿元净投放。此外，10月份还将有5000亿元6个月期买断式逆回购到期。

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，预计央行10月份还会开展一次6个月期买断式逆回购操作，等量续做的可能性比较大。这意味着10月份两个期限品种的买断式逆回购合计将延续加量续做。

　　王青表示，10月份政府债券还会较大规模发行，以及10月份居民存款“搬家”现象还会比较明显等因素都会在一定程度上带来资金面收紧效应。着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也释放了数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。

　　“10月份，假期因素导致现金需求季节性抬升，叠加财政性存款同样存在季节性多增的压力，流动性缺口可能较大。央行选择在节前公告买断式逆回购操作，释放出呵护流动性宽松的政策信号。”中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，总体来看，10月份买断式逆回购预计将维持此前净投放水准。

　　此外，10月份还将有7000亿元MLF（中期借贷便利）到期。王青预计，央行将等量或小幅加量续做MLF。总体上看，未来一段时间央行会综合运用买断式逆回购、MLF两项货币政策工具，持续向市场注入中期流动性。

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